期货交易的最后防线

金融市场中价格涨跌在绝大部分时间里处于随机状态，对价格的分析和预测不可能百分百准确，而投资者的买卖行为都基于对未来走势的预期（即便反应型的模型，也是因为基于历史数据判断某种市场状态出现后，价格接下来上涨或下跌是大概率事件），一旦现实走势跟预期的不相符，就需要认赔出局，这就是保护性止损。

从字面上看，止损一般被理解为“停止亏损”，让亏损就此被截断。如果从这个角度理解止损，那么很多人容易产生“一旦止损错了，止损后行情向原先预期的方向发展了怎么办”的想法，导致止损不能被坚决执行。

更深层次上，我们应该这样理解止损：价格的波动比预期的要剧烈，导致我们这笔交易所承担的风险超出了预期，于是我们放弃这次机会，出局观望。这样理解之后，止损的执行就容易被接受了。

个人投资者进入金融市场，首要考虑的是资金的安全，是在市场中持续生存下来，然后才能考虑如何赢利以及如何扩大赢利。金融市场中N次重复交易赢利的必然性是建立在单次交易赢亏随机性基础上的，我们无法避免单次交易的亏损，但一定要避免单次交易的巨大亏损给账户带来的生存危机！

作为价格的绝对接受者，个人投资者对价格的运行方向和幅度是无能为力的。价格一旦逆操作方向大幅运动，将给投资者带来致命的打击。于是保护性止损就成为账户安全的最后防线，放弃保护性止损去做交易，相当于将没有刹车的汽车开上高速路。