把握技术分析的实质

有的人把技术分析奉为葵花宝典，如同灵丹妙药一样，似乎只要掌握了其中的秘诀，就可以在股市里呼风唤雨了。他们不仅相信有炒股秘诀，而且相信股价的走势是可以预测的，甚至在什么时间能够上涨或下跌到什么点位，都能通过技术分析方法准确地测算出来。有的人把技术分析看得一文不值，他们不相信图表、不相信指标、更不相信炒股软件。在他们看来，股价的波动没有规律可言，价格的涨跌不仅是随机的，而且是复杂的，如果仅凭几个技术指标就能赚钱，那炒股岂不是太容易了。股市里大多数人赔钱的现实似乎印证了他们的看法。出现上述两种现象并不奇怪。在中国证券市场形成的早期，技术分析就逐渐被引入到国内，并且一开始就蒙上了一层神秘的面纱。软件图表上所显示的移动平均线、KDJ、RSI等技术指标，就是我们所能认识到的技术分析了。于是，有的人用它们炒股赚了钱，就开始盲目地推崇技术分析；有的人用它们炒股亏了钱，就开始一味地加以否定了。

技术分析之名大多数人在学习技术分析的时候，总是感觉方法太多，总也学不完整。仅就技术指标来说，除了常见的KDJ、MACD、RSI、WR等以外，还有成千上百种指标，再加上不同指标的组合变化，的确有如瀚海一样。于是，你有你的方法，他有他的妙招，对股市的理解和判断就形成了不同的观点。而市场是检验对错的唯一标准，于是，一错再错的人就会对技术分析失去信心，最后走到了技术分析的对立面上。实际上，无论任何方法都只是技术分析的具体应用，而且不同的方法都是从不同的角度来观察和研判市场。因此，它们都有着各自的局限性。也就是说，没有任何一种方法能够做到全面、客观地分析股票市场。例如，成交量反映的是股票买卖的活跃程度，它能反映股市的繁荣程度，在一定程度上还能印证价格涨跌的强弱，甚至作为能量来推动价格走势的继续发展。但是，成交量无法从根本上决定股票价格的发展方向。通俗地说，成交量是一种动能，它所起到的是推动作用，而不是决定或改变作用。

技术分析之实由此，我们来探讨技术分析的实质。技术分析又叫做图表分析，它是以图表的形式，通过研究市场行为来分析判断未来的价格趋势。可见，市场行为是技术分析的研究对象，而价格趋势是技术分析的研究目的。市场行为就是投资者的买卖行为，表现出来就是价格、成交量等要素。其中，价格是市场行为最为集中的体现。因为，对一般购买者而言，总是先询问价格才决定购买的数量；即使事先确定了购买数量，也要寻找适合的价格才会购买。由此可见，价格趋势才是技术分析研究的核心所在。问题在于，在股票市场当中，影响投资者行为的原因是复杂的，所有影响价格变动的因素，诸如经济因素、政治因素、公司自身因素、行业因素、市场因素、心理因素等都会影响投资者的买卖行为，并最终通过价格的涨跌表现出来。的确，市场的走势是复杂多变的，但并非没有规律可循。事实上，投资者的行为具有明显的规律性。首先，人类的行为具有连续性。例如，看多市场的人会连续购买股票，除非他们改变了看法，否则就会继续购买并持有。即使做短线的投资者，通常也会在卖出股票之后，再次寻找买进的机会。其次，人类的行为具有从众性。例如，在牛市的持续上涨当中，大众投资者的跟风行为不断积累着推动市场上涨的动能。在熊市当中则相反，大众投资者的杀跌行为也会成为加剧市场下跌的动能。上述两种状况表明，趋势是投资者的共同行为的集中体现。即当买入的投资者占据优势力量时，市场或股票就倾向于持续上涨，当卖出的投资者占据优势力量时，市场就倾向于持续下降。市场具有的这种持续向某一方向运动的特性就是价格趋势的本质。

正确看待技术分析技术分析是市场经验的总结，它的理论和方法繁多，但都不具备严格的科学性，即它不像自然科学的成果一样经得起反复推敲和验证；另一方面，技术分析又是切实可行而且是行之有效的，这一点已在上百年的实践检验中得到充分的证明。第一、要把技术分析的原则性与灵活性相结合技术分析的理论或方法具有广泛的适用性和准确性，因而可以成为股票分析和操作的依据。但是由于技术分析并非数学公式或物理定律，需要针对不同时期市场的不同状况具体问题具体分析，根据市场的特点运用相适应的方法，就不会因片面理解技术分析而蒙受不必要的损失。第二、运用相互验证原则，提高投资决策的可靠性任何一种技术分析方法都不是万能的，它们都会有自身的优势和局限。为了提高投资决策的可靠程度，需要把不同特点的技术分析方法结合使用，以弥补相互之间的缺陷或不足。第三、根据自己的特点，运用适合自己的技术分析方法技术分析的方法种类繁多，但核心问题是趋势，只要把握住这一点，在具体的分析方法上就没有本质的区别。实际上，不可能有人精通所有的方法，只要深入地研究以趋势为核心的几种方法就足够了，这就要根据自身的特点和偏好，选择相适应的方法。混沌理论的发现是非线性动态系统理论发展史上最激动人心的事情，曾经被认为是20世纪继相对论、量子论之后的第三次物理学革命，它通过研究某一系统从有序到无序状态突变过程中的演进秩序、规律、方式等，来揭示事物表面无序状态下所蕴藏的有序性的理论体系。混沌分析技术可用来预测看起来不可预测的事物，如呈非线性运动状态的股市、期货、外汇等市场走势。

一、混沌理论的两个基本观点1.两个基本观点第一，未来无法准确预知。第二，事物的发展通过自我相似性来实现。比如，我们在户外散步的时候，看见狗，就知道它是狗；看见桥，就知道它是桥，这就是我们对同类事物自我相似性的本能反应。但是同类事物又存在很大的差别，我们无法预知前面的狗到底是什么样子。这就是混沌理论两个基本的观点的简单体现。也就是说，世间万物不断以某种方式复制着过去的运动特征，而出现的结果却是具有随机性的，无法准确预测。同理市场变化也不例外。2.对于投资思想的启迪（1）相信市场，顺势而为看见上涨就要相信市场是上涨的，看见下跌就要相信市场是下跌的。因为，股价向上就表示市场是上涨，反之则表示下跌。要相信自己看到的。这也是历史不断重演的理论依据。（2）市场的具体走势无法进行准确预测人的双脚不可能同时踏入同一条河流，同理，市场的上涨或下跌特征也不尽相同。未来不是过去的翻版，不能照搬过去的价格特征来把握未来的走势状况。混沌理论在证券市场表现为股票（期货、现货、外汇等）的价格走势，不断按照自我相似的规律向前演进，但是实际的价格走势却是随机的，无法通过过去的走势状况进行准确预测。这也是为什么历史尽管在不断重演，但不会简单重复的根源。

二、混沌理论的三个基本原则1.三个基本原则在比尔·威廉姆博士所著的《证券交易新空间》中，刊载了罗伯特·弗里茨的《最小阻力途径》给出的三个基本的原则。分别如下：第一，事物的发展总是沿着阻力最小的方向或途径进行。第二，这种阻力最小的方向是由事物自身的根本结构决定的。这种结构始终存在却通常不可见，但可以被发现，并加以改变。第三，当事物的发展方向发生改变的时候，表示其内在的根本结构发生了改变。以上三原则揭示了宇宙万物的运动规律。无论是人类还是其他动物，无论是自然界的变化还是交易市场的演进都是如此。在市场面前，当因为买错而带来的难过小于因为错过买进机会而导致的痛苦时，你就会选择买进；被套之后，当再亏一元钱导致的痛苦超出及时割肉卖出的痛苦时，你会选择什么？当然是认赔出局。可见，在市场中，投资大众自身的知识结构、思维模式决定了自己的投资结构、投资（分析）模式。我们不能够改变市场，但总可以改变自己。而只有改变、优化自己的思维模式，才能够最终改变自己的投资结果。2.对于市场分析的启迪（1）价格永远沿着阻力最小的途径或方向向前运动，这种途径就是运行趋势。（2）阻力最小的途径或方向（市场趋势）是由市场的根本结构决定的，尽管这种结构始终存在却通常不可见。也就是说，市场的根本结构决定价格未来的运行方式或方向。（3）根本结构可以被发现并加以利用。（4）根本结构不是一成不变的，具有阶段性特征。随着时间推移，一旦这种根本发生了改变，那么随后市场的波动秩序将发生变化，相应的投资策略也要改变。具体而言，市场在多空能量不断的整合、作用、推动下向前移动。而能量永远是沿着阻力最小的方向向前移动。就如长江、黄河几千年如一日，在沿着河道奔流而下一样。那么，河道就成为江河向前流动中阻力最小的途径。只要稍许调整河道的结构，甚至只用搬动几块石头，就可以改变整个河道的方向了。同理，在市场运动中，价格趋势也是遵循着阻力最小的方向向前发展。而阻力最小的方向是由市场的根本结构决定的，这种根本结构在市场趋势形成之初就已经形成了，而且可以发现它。那么，如果我们能够有效发现、把握这种市场运行的根本结构，并通过改变自身的交易结构（投资者自身的交易思维、投资计划等），那么我们的交易之路就是阻力最小的途径。3.结论第一，发现市场的运行结构，并顺应市场趋势的发展；改变自身的交易结构，真正做到顺势而为。第二，发现市场运行趋势或结构发生改变的标志，即发现市场趋势可能出现拐点的标志性信号，从而把握市场的反转时机或变轨加（减）速的机会。

三、混沌理论与蝴蝶效应1.混沌现象的基本特征混沌理论认为，在混沌系统中，系统的长期行为对初始条件具有敏感的依赖性。即初始条件十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。“差之毫厘，失之千里”正是对此现象的最佳注解。具体而言，混沌现象出现于易发生非线性变动的物体或系统之中，该物体或系统在运动之初的变化极为细微，但按一定的演进规则，经过连续变动、放大之后，却会产生始料未及的后果，这就是混沌状态的具体表现。但是此种混沌现象不同于一般杂乱无章的混乱状况，因为经过连续、完整的分析之后，可以从中找出某种相对稳定的演进规则。由此产生的混沌分析技术对于股票市场波动规律的分析作用也是显而易见的。对此特征最典型的描述就是著名的“蝴蝶效应”了。2.混沌理论和蝴蝶效应蝴蝶效应（ButterflyEffect），原本表示初始输入端微小的差别会迅速放大到输出端，形成压倒一切的巨大差别。它形象地描述了事物对初始条件的敏感依赖性，是混沌理论核心概念的重要表现形式。最早由美国气象学家爱德华·洛仑兹（EdwardLorenz）在解释初始条件的很小变化如何导致结果发生巨大改变时提出。他把这个效应阐述为：一个蝴蝶在巴西亚马逊河畔轻拍翅膀，导致的气流变化，通过一系列复杂而且无法预测的关联放大作用，可能最终导致一个月后美国德克萨斯州出现一场龙卷风。具体而言，就是在一个非线性动力系统中，初始条件的微小变化能导致整个系统出现长期的巨大的连锁反应。这是混沌现象的典型表现。在我国，有很多经典的古语形象而深刻地描述了混沌现象。最著名的，比如“千里江堤，溃于蚁穴”，“差之毫厘，失之千里”等。具体来看，混沌理论通过蝴蝶效应，形象地描述了事物在非线性发展过程中对初始条件的改变十分敏感，而且依赖性极强。可以说，初始条件（或结构等）发生的微小变化，只要条件成熟，环境容许，那么经过随后一系列的不断演化，最终将改变事物发展的轨迹和方向。3.蝴蝶效应举例2007年，美国暴发次贷危机之后，“蝴蝶效应”再次上演，首先是金融海啸迅速席卷全球，各国金融机构纷纷破产。然后，金融危机开始全面蔓延到实体经济各个领域：全球消费市场急剧萎缩，美元持续低迷，这种影响通过我国南方地区出口订单锐减和汇率等方式严重影响到我国的经济增长，并直接导致2009年两千多万农民工和数百万大学毕业生面临着严重的就业难题……

总之，混沌现象就是指发生在确定性系统中的看似随机的不规则的运动现象。研究混沌现象，其实就是发现无序中运动中存在的有序性、规律性，并加以利用它。混沌分析技术对于研究证券市场波动秩序具有不可替代的意义，是证券分析领域的一次根本性的革命。