邮票只涨不跌原因分析

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我们先以几枚邮票为例，说明近年邮票价格扶摇直上的趋势。1981 年发 行的“红楼梦”小型张面值 2 元，1991 年每张售价己跌至 150 元，超过面值74 倍。 1978 年发行的“全国科学大会”小全张面值 0.65 元，如今已涨到460 元。“梅兰芳舞台艺术”小型张面值 3 元，交易价已突破 5000 元大关。 而原每版（80 枚）面值 6.4元的庚申年猴票，价格更是扶摇直上——21000 无。有人讥之为：卖出一版猴，能盖一层楼。

也许有人会问，小小的一枚邮票，何以投资报酬率如此之高？邮票为什么只涨不跌？

如果我们以邮票发行量作为股本（资本额）来比喻，基金资本额永远是固定的，不可能会增加。邮票又因本身的脆弱性，易受潮、易损坏或其他因素，使得现存在世的邮票越来越少。而集邮者的需求却是无限制 的增长，这就符合了投资学的稀少性，价格当然要涨。

银行利率调低，与此同时，邮票价格调高，使集邮己成为保值并增值的渠道，邮电部门根据历年邮票的发行量以及储存量，同时参照国 际国内邮票市场的行情，基本上每 5 年调整一次邮票价格，特别是 1990 年10 月中旬的邮票价格调整，其范围之广，幅度之大是前所未有的。 1989 年前发行的 565 种邮票中，调价的有 533 种，占发行总数的 94.3％，平均上调幅度达 137.46％。这样，许多有经济实力的人也纷纷投入“邮票交换大军”，指望“以邮养人”。炒邮成了盖过股票买卖的最佳选择。

股票的涨幅跌度须受法令限制。而邮票不同于股票，其本身具有有价证券及艺术品的双重特性。一般不受到法令或任何有形或无形的限制，所以当邮票价格开始上涨时，往往是过关斩将，毫无阻挡。

专业炒手倒腾邮票市场，导致邮票价格飞涨。 1986 年、1987年，邮电部、国家工商行政管理局两次发文规定：“新发行的邮票（包括小型张、小全张）自发行之日起，一年问不得加价或变相加价销售。”但这一规定远远挡不住炒手们锐利的“刀口”，邮票价格继续疯涨。 由于以上 5 种原因，使得绝大多数邮票只涨不跌。所以，从一定意义上 讲，集邮是一种稳赚不赔的投资。