为什么要考CFA首先我要坦白下，自从考了一级就觉得自己受骗了，被卷进这个耗时耗精力巨大的挑战之中。 在金融界第一难的是精算师，第二难的就是CFA了。这么难的考试考过了有什么好处呢？可以说除非你的工作绝对需要，否则只是撑简历用的，但有的时候简历撑得太过也不会被录用。比如人家一看CFA，那人家招普通会计的的就想你一定要价很高心气冲天，懒得给你打电话了。 所以，一定要想清楚：1）自己的未来的工作岗位是不是真的需要扎实的金融分析知识？2）自己有没有时间在每一级考试付出200-300个小时的时间学习？3）对CFA的决心是不是真的考不过死不休？因为凡是没有撞墙拼到底精神的人最后大都拿不到证。 CFA考得不是智商，不是知识，是毅力。 为了CFA我付出的时间，牺牲的玩乐，消耗的精力体力，跟我获得的几句夸奖相比，投入产出比并不高。目前考CFA的人越来越多，我觉得到未来持证者一定从现在的全球10万人暴增到几十万，这个证的含金量很可能贬值。
CFA备考教材教材我用的是Schweser Notes，听说其他教材也不错，但是我就没有时间再看了，两场考试都没有看原版教材。就是Notes+ 去年和今年官方Mock Exam + 去年和今年官方Sample Question + Secret Sauce也就没有太多时间了。道德手册嘛我两次都纠结要不要看，最后因为已经看了Notes上的道德而且最后没有时间而一碰都没碰。我第一级考试只有两个半月准备时间，第二级考试只有三个半月准备时间，同时还要上学上班，所以抓住重点做“精”题很重要。Schweser有附带两本练习Practice Exam套题，但是我两次都只有时间做完一本，另外一本就光做道德。个人觉得CFA不在你做的题数多少，一般来讲做个800-1000题也就看透百态了，再做也是遇到重复的题型而已。所以做完题之后的总结、复习才是决定成败的。 难度上来讲，Schweser给的Practice Exam是比较难的，能做到65%就可以赏自己一下了。而官方的Mock Exam是比较简单的，做不到70%就可以抽自己一下了。Sample Question浮动比较大，有的时候巨难有的时候简单，我清楚地记得二级的Sample我第一次做只有55%多一点，急的马上上网看看别人是不是也这么低分。结果实战没有那么难，真的只是Sample，不要太纠结正确率。 特别提下千万不要做太老的样题，因为CFA每年的考纲和标准都变很多。我看到2012年考的人挖题都挖到08年去了，根本没有必要。太老的题已经过时了，反而会对培养题感有反效果。 除了教材，我还自己写了五彩详细的笔记，等于把教材里的知识点用自己的语言简化地“copy”了一遍。分类列好要背的，要回忆的，每天早上都像早读一样看一遍。到了后期，笔记本就变成了错题和重难点集中地。自己老错的重难点经常散落在各本书里，所以有本笔记把他们集中起来会大大提高复习效率。
CFA一级备考指南十大板块，战略结构 一级考的都是基本得不能再基本的东西，但是通过率是三个等级中最低的。为什么呢？除了因为一部分人没准备好乱报名之外，还有就是考生对十大知识板块缺乏战略取舍。CFA是通过性考试，不是选拔性考试，只要70%就可以通过，这根我们的毕业考啊GMAT啊完全不一样，意思就是70分万岁，多一份浪费。换句话说，如果你有一个知识点弄不懂，就不要浪费时间了，去学其他的去；如果你有一个知识点很擅长，也不要钻太深，去补其他的去。 以下是十大板块的推荐阅读顺序，也是我看来的，但是很赞（小数字表示顺序）：道德 10定量分析 1经济学 3财务报表分析 2公司理财 4组合管理 5证券投资 6固定收益证券 7衍生品 8其他类投资 9＊把经济第三的原因主要是啃完FinancialReporting and Analysis后休息一下把道德放在最后的前提是你有时间完成其他9项，如果时间紧迫就放弃而提前看道德吧 十大板块中最重要的就是道德了，因为一级有一个变态规定：只要道德不过，其他考到90%也Fail。因此建议大家到学习后半段或者最后开始看道德（看早了会不记得），多做题，形成对道德题的“直觉反应”。到后期不可能把手上的所有套题都做完，但是一定要把所有能找到的道德题找出来做，直到一看题的前两句就知道它想考的是什么考点，马上头脑中就浮现很多类似题型和解答为止。当然道德题的“直觉反应”是很宝贵的，一定要用正规教材上的，后期要用官方例题（sample question & Mock exam）巩固，“直觉反应”很容易被一些非官方的烂题引导错误，所以要好好保护，选好题做，做了一定要复习，做错的做对的都要反复看好几遍。在距离考试还有一两周的时候，即使道德已经炉火纯青，也要每天坚持看一些以前的题，看笔记和教材，因为道德不能放，放一天就马上手生。 第二重要的就是Financial Analysis了，重要是因为它难而且占分多，并不是说你非过不可。很多人很多人，我是说很多人，过了一级但是这个版块没有70%的，这没关系，平均分70就行了。这个版块让最多人头疼，所以也一定要加强练习。我发现之所以难，是因为许多人看得太快，像Economics啊，Quantitative啊，你一天看个100页没有关系，可是Financial Analysis最忌加速，因为你每看完一个小节都要做练习题才行，如果偷懒，后面只会越学越吃力，做套题的时候也很挣扎。推荐每看完1-2个小节，完成章节后面的习题，再默写记忆里面出现的公式，再找一些套题里面的题做做。直到你心领神会了，才进行下一节的学习。比如Cash Flow Statement, Income Statement, Balance Sheet这些，要熟悉到自己合上书，也能从头到尾列出来每一项（Indirect的方法要先列NI，加上Depreciation……）。Ratio公式无论睡觉的时候还是洗澡的时候突击想起来都能闪电反应。LIFO和FIFO可以跟小学生讲课而不把自己绕进去……虽然听起来麻烦，但是不懂的始终是要弄懂的，你是想一边学一边攻克，还是想在最后做套题的时候重学一遍？学习的时候一定要以理解为主，不要硬记，因为越往后学习内容越多，你是不可能冲刺般地记住所有东西的，CFA出题的方法也是考理解而不是死记。 看完财务分析，看本经济学休息休息，就可以按顺序接着看4-9了。其中我觉得Fixed Income是比较难的，可以多分配一点时间，Fixed Income跟财务分析一样，是要靠做题锻炼出来的真本领。算Payment算利率要熟练再熟练，计算器不需要想就知道摁哪里。而Derivative和Alternative是懂了也不容易拿分的鸡肋。因此如果你时间实在不够，可以放弃Alternative，反正题数实在少，乱选的1/3也够了。
到底CFA对跳槽，升职有多大作用我在上班-也就是俗称的买方，Buy Side。CFA考完以后，职业生涯上有一些变动，跟CFA我感觉关系不是很大。所以我一直跟大家强调说，CFA只是锦上添花，童靴们千万不要觉得一考下来，一大波老板们都来滚过来，求着你赶紧给我们当分析师把---这是完全不现实的。总体来说，要跳槽和升职，除了CFA之外，更大程度上取决于个人学历，经验，综合素质，和当然还有，运气。 很残酷地说， 我的个人经验是，如果完全没有经验，或者其他毫无关系行业的人想利用CFA来跳槽会比较难。金融行业很难给一个完全没有经验，没有出色学历和背景的CFA candidate打开大门，当然这是跟中国市场的特殊性有关系，中国人才市场上一向不缺乏高学历背景，行业背景，又同时还有CFA的人。就不提了，全球最牛x的商学院毕业的同志的又有CFA, 又有FRM比比皆是。而据我的朋友- -本职员讲，他们单位要求直接从业人员考CFA几乎是一项硬性的规定，谁不考下来，谁就走人。另外你们可能也知道太多金融和相关专业的研究生，MBA学生也在苦苦的考着CFA。所以有这些人在，外行想要单凭CFA入行的确困难不小。 这个月初，我参加了CFA协会在上海组织的China investment conference 也加深了我这样的体会。邻座大叔是一位地级市的国有银行风控负责人。我也问他，我说你考完CFA之后，有什么职业生涯的改变么？他说，因为我在一个地级市分行，我之前就在业内，现在我有CFA,但是身边的人没有，所以我能上位。因为这些我才考，否则没意义。 综上所述，可能现实比较残忍：如果单考一个CFA,就想立马跳到金融行业做个分析师而没有其他配套技能，可能会十分的难。CFA甚至可能是万里长征的第一步，CFA只是证明了你的commitment, 是起点不是终点，要在这个行业里立足，你需要终身的学习和进步，行业知识，政策变化，市场动态，乃至英文水平，写作能力，沟通能力，都是需要不断攻克的领域。