股票市场的走势不同，可以说是由个股的类型不同引起的。在买股之前，我们一定要对个股有一个全方位认识才行。一般来说，我们可以从个股的业绩面、成长性、股本大小、题材面这四方面来进行把握。依据个股的当前业绩情况、再结合个股的股价高低，我们可以直观地了解到它的估值情况，是低估?还是高估?此时，我们可以借助于率市盈这一个指标。市盈率，也称“本益比”、“股价收益比率”，它是股票的价格和每股收益的比值，每股收益可以用上一年度的为标准，这称为静态市盈率；每股收益也可以用预测的本年度收益或下一年度收益为标准，它称为动态市盈率。 静态市盈率无法实时地反映出企业的变化情况，动态市盈率的随意性往往又较大。在实际分析中，我们可以结合个股是否有重大业绩变动、是否有重大资产转情况来把综合使用静态市盈率与动态市盈率。
在企业无重大基本面转型的情况下，我们可以用静态市盈率来评估个股的估值状态及股市的估值状态。结合A股市场的历史表现，当股市平均市盈率在20～30倍时，可以看做是股市估值状态合理；当超过40倍时，则属于明显的高估；而当低于20倍时，则属于相对低估。 对于个股来说，股本较大、成长性不足的大盘类个股其合理市盈率在20倍附近，不宜超过25倍；而成长性相对较好的中小盘类个股，其合理市盈率可以放大到30倍左右，但如若再高的话，则蕴含风险。 图1为上证指数2006年3月至2007年12月期间走势图，股市在经历了长期的上涨之后，截至2007年10月时，A股市场的平均市盈率已超过了60倍，这是一种明显的高估状态，在此区域买股入场显然是不合时机的。事后走势证明，这一位置区后期也成为股市的顶部区。 图l上证指数2006年4月至2007年12月期间走势图 图2为华兰生物2008年12月至2011年7月期间走势图，此股在经历了长期上涨之后，截至2010年年末，这一位置区的静态市盈率已超50倍，而且这50倍的市盈率还是建立在个股当年业绩大幅增长的背景下。此时，随后几年是否仍能保持这种高速增长的态势是未知的。一旦增速放缓，这50倍的静态市盈率就属于明显的高估状态了。综合来看，此股已明显高估，此时参与，风险大于收益。
图2华兰生物2008年12月至2011年7月期间走势图 对于个股的成长性与股本这两个要素，是很好理解的。股价，从中长期走势来看，的实际业绩相挂钩的。因而，的成长性越好，它的股价中长线走势也越值得期待。的成长性时，我们应从行业的发展前景、企业的自身优势、的领导层能力等诸多因素着手。股本的大小往往与股价的波动幅度成反比，这是因为股市是一个资金驱动市，更大股本也意味着使这类个股上涨或下跌需要更多的场外资金涌入或场内资金离场。因而，这类个股的活跃度相对较差，这也是为什么那些大盘蓝筹股不受广大中短期投资者青睐的原因所在。因为，这类个股上涨时很“费力”，需要更多的资金推动，也需要极好的大盘环境来配合。 最后就是题材了，这对个股的走势影响相当之重。题材，简单说就是促使个股成为热点的导火索，比如，能源类产品供应紧张可能就会催生出能源紧缺题材；奥运或者世博会等大型庆典活动也同样会促使一些相关个股成为热点等。
另外，题材可以引发众多投资者疯狂追涨，因为题材是主力资金炒作的理由。有热点题材支撑的个股，往往会在主力炒作、市场追涨的双重驱动效应下而呈现出飙升的走势。而那些没有题材的个股，则往往备受市场冷落，走势也平淡无奇。因而，在实盘操作中，我们应紧随市场热点、关注热点题材股，只有这样，才能更好地把握中短线黑马股的买入时机。 图3为包钢稀土2009年2月至2011年7月期间走势图，在2010年前后，因国家陆续出台稀土行业规范措施，从而使得稀土价格节节攀升，在此背景下，包钢稀土不仅受益良多，而且成了热点题材股。在主力炒作、市场追捧的双重驱动下，此股出现了特立独行的黑马行情。 图3包钢稀土2009年2月至2011年7月期间走势图