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非系统性风险包括什么?

非系统风险也称微观风险,特殊情况造成的风险。这类本身相联系,而与整个市场没有关联。
工具/原料

笔记本

方法/步骤
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非系统风险也称微观风险,特殊情况造成的风险。这类本身相联系,而与整个市场没有关联。投资者可以通过投资组合弱化甚至完全消除这类风险。非系统风险具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等

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经营风险是由企业经营性质所引起的收入现金流的不确定性。该企业收入现金流的不确定性越强,其投资者的收入现金流的不确定性就越强。因此,投资者将根据企业基本经营所带来的不确定性来要求风险溢价。例如,期间内会呈现非常稳定的销售和收益增长,并且与汽车行业中的一家企业相比应具有较低的经营风险;而汽车行业中的企业销售和收益在经济周期中显著波动,这隐含着高的经营风险。

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财务风险是企业由于采用不同的融资方法而引起的不确定性。如果一家企业仅仅运用普通股票来筹资,这仅仅产生经营风险。如果一家企业以借款方式为其生产经营筹资,那么它必须在对普通股股东提供收入之前支付固定的财务费用,因此股权投资者的不确定性增加。固定成本筹资被称为财务风险或财务杠杆,这增加了不确定并引起了股票风险溢价的增加。

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信用风险又称违约风险,是指企业在债务到期时无力还本付息而产生的风险。作为证券投资者所承担的信用风险,债务过重,不能经营所造成的恶劣冲击而对证券价格产生的影响,信用方面的危机而带来的不能或减少分红对价格产生的直接影响。

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偶然事件风险作为一种突发性风险是绝大多数投资者必须承担的,且其剧烈程度和时效性因事而异。如法律诉讼、专利申请、兼并重组、信用等级的调整都会引起证券价格的急剧变化,从而带来风险。

注意事项

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