新股民入市打新必读7点

新股民必读:PT股 PT股是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种（PT是英文ParticularTransfer〈特别转让〉的缩写）,这是根据《公司法》及《证券法》的有关规定,出现连续三年亏损等情况,其股票将暂停上市。沪深证券交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。

新股民必读:清算交收 清算交收是指证券买卖双方在证券交易所进行证券买卖成交以后，通过证券交易所将证券商之间的证券买卖数量和金额分别予以轧抵，其差额由证券商确认后，在事先约定的时间内进行证券和价款的收付了结行为。它反映了投资者证券买卖的最终结果，是维护证券买卖双方正当权益，确保证券交易顺利进行的必要手段。 我们一般所说的清算交收分两个部分，一部分指证券商与交易所之间的清算交收，另一部分是指证券商与投资者之间的清算交收。双方在规定的时间内进行价款与证券的交收确认的过程，即买入方付出价款，得到证券，卖出方付出证券，获得价款。 清算交收分为清算和交收两个过程。清算是指证券买卖双方对应收应付证券和价款的轧抵的计算，其结果是确定应收付净额，并不发生财产的转移；交收则是对应收付净额（包括证券和价款）的交收，即双方收付了结的过程，发生财产实际转移。 证券清算、交收主要遵循两条原则： （1）净额清算原则。指对每个券商价款的清算只计各笔应收应付款项相抵后的净额，证券的清算只计每一种证券应收应付相抵后的净额，不同清算期的价款和证券不能合并计算。 （2）钱货两清原则。指在办理资金交收的同时完成证券的交收。钱货两清原则主要是为了防止买空卖空行为的发生，维护交易双方正当权益，保护市场正常运行。 目前上海、深圳证券交易所实行T＋1交收制度，即当日委托买卖证券成交后第二天才能进行交割确认。投资者委托买卖证券成交与否应以第二天的交割单为准，当日的成交回报仅作为参考。证券如未成交，则不能办理交割手续，在证券成交之后，投资者应携带股东卡、身份证和磁卡及时向证券商办理交割手续，证券商应将“成交过户交割凭单”（简称交割单）交给投资者签收。证

新股民必读:证券交收制度 “T＋0”、“T＋1”和“T＋3”是投资者经常会遇到的概念，它们涉及到证券的交收制度。证券的交收是指证券的交付和收取，它是证券结算的重要组成部分。证券结算是指在一笔证券交易成交之后的后续处理，包括清算和交收两项内容，是证券市场交易持续进行的基础和保证。 “T＋0”交收制度是指证券交易双方在交易成功的当天完成与交易有关的证券、款项的收付，即买方收到证券、卖方收到款项。在操作上，投资者当天买入的股票当天即可以卖出，而当天卖出股票返回的资金也可以当天再买进股票。“T＋0”交收制度的优点是操作方便，成交活跃，但缺点也很明显：它不能有效控制交易频率，过高的换手率会导致过度投机和市场的虚假繁荣，买空、卖空难以控制；另外，对交易所主机系统处理能力的要求也比较高，因而风险较大。我国沪、深证券交易所历史上均实行过“T＋0”的交收制度，但因投机性过强而被停止使用。 目前我国沪、深证券交易所的A股、基金和债券交易实行的是“T＋1”的交收制度。“T＋1”交收制度是指证券交易双方在成交之后的第二天（或成交当日收盘之后）完成与交易有关的证券、款项收付工作，买方收到证券、卖方收到款项。在实际操作上，投资者当天买入的股票将被暂时冻结，当日不能卖出，只有到第二天方可卖出；当天卖出股票的投资者，其委托一旦成交，成交的资金将会马上回到投资者的资金账户上，投资者即可再买入股票，而不用等到第二天，但是投资者若想要从资金账户上提取当天卖出股票返回的资金，就必须等到“T＋1”交收完成后，也就是第二天才能提取。而“T＋3”是指当天买的股票必须等到第四天才能卖出；当天卖出的股票也必须等到第三天资金才能返回投资者的资金账户上；目前我国上海、深圳证券交易所对B股实行“T＋3”交收制度。

新股民必读:申购新股时常见的十个问题 六、如何确认自己是否中签。投资者在T＋3日得到自己的配号之后，可以在T＋4日查询证监会指定报刊上由主承销商刊登的中签号码，如果自己配号的后几位与中签号码相同，则为中签，不同则未中，每一个中签号码可以认购1000股新股。另外，投资者的申购资金在T＋4日解冻，投资者也可以在该日直接查询自己帐户内的解冻后的资金是否有减少或者查询股份余额是否有所申购的新股，以此来确定自己是否中签。 七、新股申购T＋4日交割单显示“卖出”。申购新股后T＋1日券商打印的是“买入”交割单，T＋4日券商将资金返回投资者帐户交割单打印的是“卖出”申购款，如申购成功则打印“买入”某股票1000股，这里的“卖出”申购款与通常的股票买卖含义不同，它是交易所统一规定的返还投资者申购余款的一种形式。例如，某投资者申购新股5000股，中签1000股，则在T＋4日交割单上显示“卖出5000股”和“买入1000股”。 八、证券代码的变更。沪市新股申购的申购代码是730XXX，申购确认后，T＋1日开始投资者在帐户内查到的是申购款740XXX，新股的配号是741XXX，如果中签，T＋4日后投资者帐户内会有中签的新股730XXX，该股上市交易的当天，证券代码变更为600XXX。 深市新股申购代码为0XXX，其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不变。 九、新股申购期间指定交易变更。如果投资者在某天申购了新股但又撤销了指定交易，则该投资者的新股数据会传送给申购席位，投资者应在原申购席位上进行查询。 十、新股申购不收手续费。根据两个交易所的规定，申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用，但可以酌情收取委托手续费，上海、深圳本地收1元， 地收5元，大多数券商出于竞争的考虑，不收取这项费用。

新股民必读:系统风险与非系统风险 我们知道,股票投资风险按照是否可以分散而分为系统性风险和非系统性风险两大类。系统性风险是指某种因素会给市场上所有的证券带来损失的可能性。如政策风险、市场风险、利率风险和购买力风险等具有比较宏观影响的风险,投资者不能通过购买多种特征的股票来分散风险。非系统风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性,属于微观层面上的风险,摘牌风险、流动性风险、财务风险、信用风险、经营管理风险等,投资者可以通过制定证券投资组合将这种风险分散或转移。由于非系统风险是可以通过投资组合分散掉的风险,而系统风险不能通过投资组合规避,因此市场上所说的“高风险高收益”的风险只是针对系统风险而言,证券市场只是给高的系统风险以高收益的回报,对非系统风险则不予以弥补。 对于中国证券市场的风险特性,近年有关人士已经有定量的分析结果。以沪市为例,1993年4月至1996年5月系统风险的比例值高达81.37%,远远高于美、英、加等发达国家市场的比例值20—30%,并进一步得出结论：单只股票的价格波动受市场整体影响非常大,且各个股票之间价值运动的相关性很大,导致收益率间的相关系数高达0.7左右,结果是市场齐涨齐跌的现象较明显。1997年以来,系统风险占总风险的比重逐年降低,分别为43.27%和27.5%。也就是说,根据投资组合理论,在非系统风险比例上升的情况下,可以通过投资多种股票的方式分散总体的投资风险。（佩闻）

新股民必读:如何领取分红派息 分配利润有两种形式，一种是派发现金红利，另一种是送红股（包括转增股本）。派发现金红利是指对股民的投资回报以现金红利的方式来实现。沪市全面指定交易实施后，上海证券将红利款自动划至证券营业部，然后由营业部即时计入投资者资金帐户。深市派发现金红利一直采用券商直接划入股民帐户的办法。 分红派息期间，股民通过打印交割单或查询资金变动情况可以得知红利是否已划至自己帐户。如果逾期未到帐，股民可先找券商问明原委，如券商解释不清，股民可直接到当查询。 按比例无偿向股民赠送一定数额的股票。沪深两市送红股程序大体相仿：上证和在股权登记日闭市后，向券商传送投资者送股明细数据库，该数据库中包括流通股的送股和非流通股（职工股、转配股）的送股。券商据此数据直接将红股数划至股民帐上。根据规定，沪市所送红股在股权登记日后的第一个交易日———除权日即可上市流通；深市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市。一般在公布股权登记日时，会同时刊出红股上市流通日期，股民的公告。 由于转配股目前暂不流通，很多股民担心其红股红利能否按时领取。其实，股民的转配股登记在帐，其红股、红利同流通股一样全部由券商直接划入股民帐户。股民就可以按时到券商处打印对帐单，查看自己享有的红股、红利是否到帐

新股民必读:如何进行新股二级市场配售 自今年2月起，沪深市场在新股发行时试行向二级市场投资者配售的发行方式。在此，我们对二级市场投资者参与新股配售的程序及有关规定做一个介绍：（T日为新股配售申购日，通常为周六）（1）T－3日（周三），刊登出《招股说明书概要》，投资者可从中了解新股的发行价格、发行方式、发行时间和拟上市地证券交易所，作出是否参与新股配售的决定。同时，证券交易所统计投资者上市流通证券的市值。投资者持有上市流通证券的市值，是按《招股说明书概要》刊登前一个交易日（周二）的收盘价计算的上市流通股票、证券投资基金和可转换债券市场的总和（不含其它品种的流通证券及未挂牌的可流通证券、转配股等），其中包含已流通但被冻结的高级管理人员持股。投资者同时持有上海、深圳证券交易所上市流通证券的，分别计算市值；各证券交易所的交易系统只根据持有本所上市流通证券的市值配售新股。 （2）T－2日（周四），刊登出《发行公告》，投资者可阅读发行公告，了解向二级市场投资者配售新股的数量、申购上限和新股配售代码等。 （3）T日（周六），投资者根据自己所持有的上市流通证券市值和《发行公告》中所规定的申购上限，在证券营业部申购新股。申购手续与二级市场买入股票方式相同，投资者在确认申购委托的各项内容后办理委托手续。申购代码，沪市为737×××，如：金鹰股份（600232）配售发行的“金鹰配售”737232；深市代码为：8×××，如：九芝堂（0989）配售发行的“九芝配售”为8989。申购时间为新股配售发行当日的上午9：30—11：30，下午13：00—15：00，其他时间委托无效。投资者申购新股的申购价格为发行公告中确定的发行价格，低于或高于该价格的申购均无效。投资者每持有上市流通证券市值10000元可申购新股1000股，不足1000元的部分，不赋予申购权；申购新股的数量应为1000股或1000股的整数倍，并且不能超过发行公告中所规定的申购数量的上限，否则将被视为无效申购。每一股票帐户只能申购一次，重复的申购除第一次申购外，均视作无效申购。投资者申购新股时，无须预先缴纳申购款，但申购一经确认，不得撤单。另外，投资者对自己可以申购的股数的确认，沪市已在投资者帐户内显示，名称为“××配售”，代码为“737×××”，投资者可根据帐户内的737×××证券的数量进行委托，也可以按申购上限进行委托，上交所会自动将超额申购部分予以剔除，保留有效申购部分。而深市则不显示投资者的可配售数量，投资者只要按申购上限委托即可，深交所也同样会自动确认有效申购，将超额申购部分予以剔除，保留有效申购部分。 当日15：00申购结束后，证券交易所负责确认投资者的有效申购，并对超额申购、重复申购等无效申购予以剔除。交易所电脑系统将自动对有效申购进行连续配号，并在当日收市后将申购配号传给各证券营业部。 （4）T＋1日（下周一），主承销商在中国证监会指定报纸上公布新股中签率（中签率＝股票发行量／有效申购量×100％）。投资者可到券商处办理新股申购的交割手续，确认申购是否有效，申购委托是否成功，同时投资者可在证券营业部查到自己的申购配号。根据新股申购规则规定，每1000股有效申购配一个申购号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个股票帐户在交割时只打印一个申购配号，同时打印有效申购股数，例如，交割配号为10003502，有效申购股数为5000股，则该帐户全部申购配号为5个，依次为1003502，10003503，10003504，10003505，10003506。 （5）T＋2日（下周二），主承销商在中国证监会指定报纸上公布中签号码。投资者根据自己的申购配号和公布的中签号码向证券营业部查询自己是否中签，也可以直接查询自己帐户内是否有配售的股票（737×××或8×××），如有则中签，没有则没中。每一个中签号码仅能认购1000股。如果中签，投资者应保证资金帐户有足够的款项（发行价×中签股数），以便证券营业部扣缴新股认购款。 （6）T＋3日（下周三），证券营业部直接从中签的投资者帐户中扣缴新股认购款，将股款划入证券交易所指定帐户。因投资者认购资金不足，不能认购的新股，视同放弃认购，由主承销商包销，证券营业部或其它投资者均不得代为认购。例如，某投资者配售中签1000股金鹰配售，发行价5．28元，投资者应准备足额资金5．28×1000＝5280元，如果该投资者帐户内仅有3500元，则可配售3500／5．28＝662．88，取整后为662股，其余338股视同放弃认购，由主承销商包销。