鹿茸精具有较强的抗疲劳作用，能增强耐寒能力，加速创伤愈合和刺激肾上腺皮质功能。故鹿茸是传统的补益药，用于强壮、补肾、益阳。
鹿茸可使血液中血红蛋白增加，因此对于大量出血者和感染症末期的患者，特别是对于老龄患者的治疗极为有效。
有性激素 动物试验证实，用鹿茸酊作皮下注射，几天后即见前列腺、精囊重量增加。鹿茸是滋补极品，但是并不是所有人都适合受补，对于健康人尤其是小孩子来说，鹿茸是不能随便吃的。健康小孩吃了容易出现内热，流鼻血，机体异常亢奋，甚至出现躁狂症。
肠管及子宫 增强肾脏的利尿功能：鹿茸对妇女儿童均有益处，它所含的钙、磷、镁等无机元素分别参与身体的钙磷和多种酶的代谢，对促进钙的吸收、骨的生长以及增强心脏、肌肉的功能都有积极的作用。尤其是镁离子，更是具有复杂的功能，是延年益寿必不可少的物质。这对妇女因宫寒不育、月经不调，小儿的发育不良，因肾气不足而引起的牙齿生长迟缓、囟门不合、骨软等，均有较好的治疗作用。值得注意的是患有高血压、肾炎、肝炎以及中医所说的阴虚火旺、肝阳上亢之病人，不宜服用。
治疗创伤 鹿茸素有“强筋骨”功能，用于治疗“恶创痈肿”。试验证明，鹿茸对长期不愈和新生不良的溃疡与创口有增强组织再生的能力，促进骨折的愈合。口服、外用鹿茸能使创伤，特别是化脓创伤迅速愈合。
其他作用 鹿茸中有些有效成分能抑制MAO-B的活性，故有抗衰老作用；鹿茸具有抗氧化作用，增强胃肠蠕动和促进分泌功能；此外，鹿茸精还能增强机体的免疫功能等。
1．治精血耗竭，面色黯黑，耳聋目昏。口干多渴，腰痛脚弱，小便白浊，上燥下寒，不受峻补：鹿茸（酒浸）、当归（酒浸）等分。为细末，煮乌梅膏子为丸，如梧桐子大。每服五十丸，空心用米饮送下。
2．治精血俱虚，营卫耗损，潮热白汗，怔仲惊悸，肢体倦乏，一切虚弱之证：鹿茸（酒蒸）、附子（炮）各一两。上细切，分作四副，水二盏，生姜十片，煎至八分，去渣，食前温服。
3．治虚弱阳事不举，而色不明，小便频数，饮食不思：好鹿茸五钱，多用一两（去皮，切片），干山药一两（为末）。卜以生薄绢裹，用酒浸七日后，饮酒，日二盏为度。洒尽，将鹿茸焙十，留为补药用之。
4．治眩晕之甚，抬头则屋转，眼常黑花，观见常如有物飞动，或见物为二：鹿茸，每服半两，用无灰酒兰盏，煎至一盏，去滓，人察香少许服。
5．治湿久不治，伏足少阴，舌白身痛，足附浮肿：鹿茸五钱，附子二钱，草果一钱，芜丝子一钱，获荃五钱，水五杯，煮取二杯，日再服，渣再煮一杯服。
中医上诊断为低热、盗汗、手足心发热、口燥咽干、两颧潮红的阴虚体质者，以及患有高血压、冠心病、肝肾疾病、各种发热性疾病、出血性疾病的患者，均不宜服用鹿茸。
1．有“五心烦热”症状，阴虚的人；
2．小便黄赤，咽喉干燥或干痛，不时感到烦渴而具有内热症状的人；
3．经常流鼻血，或女子行经量多，血色鲜红，舌红脉细，表现是血热的人；
4．正逢伤风感冒，出现头痛鼻塞、发热畏寒、咳嗽多痰等外邪正盛的人；
5．有高血压症，头晕、走路不稳，脉眩易动怒而肝火旺的人。