可药用。在中国和日本民间作为抗癌药物。还可以治闻风湿性肺结核，有止痛、清热、化积、止血、化痰之功效。该菌子实体热水提取物对小白鼠肉瘤180的抑制率为64.9%。此菌还产生草酸和纤维素酶，可应用于轻工、食品工业等。
在正常情况下，从原基出现到菌盖成熟需要20天左右，当菌盖充分展开，释放大量孢子，边缘白色消失，增厚不明显，菌盖颜色赤红（红芝），色泽均匀，这时即可采收。采收后的于实体及时切去菌柄基部粘附的培养料，在太阳光下晒干，或置于烤房内烘干，温度控制在55-65℃，烘至灵芝含水量12%左右。新鲜灵芝的含水量通常为63%，折干率一般为40%-45%。晒干或烘干的灵芝装入双层袋（一层塑料袋，一层编织袋），置干燥的仓库内保存，并随时检查，防霉、防蛀。
灵芝的干制品可根据不同用途制成各种新产品。供药用的可制成糖浆、片剂、针剂、冲剂、酒剂等。
供保健食品用的可制成各种饮料、口服液、袋泡茶等。供化妆品用的可制成洗发香波，美容霜等。
灵芝的药用价值有以下几方面： 树舌灵芝①能抵抗血栓的形成(能溶解新形成的血栓和老化的血栓); ②使血压正常， ③改善高血脂症; ④防止动脉硬化： ⑤使中枢神经等躯体机能保持平衡： ⑥提高机体兔疫力; ⑦有镇痛作用，可以减轻癌症或其它疾病带来的疼痛; ⑧延缓衰老。在使用上最简便的方法就是每天用10克灵芝堡茶饮，坚持2个月，可收到良好的效果。但作为治疗各种疾病。则必需作成各种制剂，包括糖浆、片剂、针剂等。下面介绍一种片剂的简单制法：将灵芝及灵芝根皮除去杂质，洗净，水煎2次，每次3小时，取汁放置沉淀6-8小时，过滤，滤液浓 树舌灵芝缩至比重1.26-1.28(波美表90-95℃热测)的浸育，加入适量辅料拌和均匀，干燥后制成颗粒再行压片，包上糖衣即成。要求制成每片相当于含生药1克的糖衣片。此片剂适用于神经衰弱，也可作为冠心病和慢性气管炎的辅助治疗。用法是每日3次，每次3片，饭后服，以10天为一疗程，一般服用二个疗程。