中国房地产市场正值拐点 美联储加息已提速

美国联邦储备局公开市场委员会宣布联储基金利率上调25点，加息后美国债市上扬，美元汇率回落，市场没有大的动荡。

除了加息之外，这次例会的会后声明与上次声明几乎一样，凸显联储并不打算大幅快速提高利率，这是市场情绪稳定的主要原因。

过去两年货币当局不断强调要加息了，但是行动上却一拖再拖。这次真的提速加息了，反而在言论上显得十分温和，力求安抚市场情绪，以持平的态度缓慢地实现货币环境正常化。

这是美国货币当局在市场沟通上的一次微妙转变，过往是用鹰派的言论来对冲不愿加息的现实，而如今则用鸽派的言论去舒缓加息的环境。

美国货币政策的表与实，这对理解美国乃至全球资金成本的走势，金融资产价格的方向颇为重要。美国加快利率回归的步伐，是基于通货膨胀升温这个现实。

在全世界范围内，通胀压力已见同步升温，央行在政策上亦需作出适当的调整。中国过去10年通胀的故事基本消失，现在却又慢慢抬头。但今年中国经济增长环境在过去30年中是最好的，目前中国经济已经触底反弹。

拉动今年中国经济增长的动力主要包括三个方面，可以概括为三个“P”一是房地产市场Property，今年房地产的建设将加速;第二个是PPP，2017年PPP的建设将出现井喷式上涨，第三是PPI，即原材料价格的上涨，这是支撑中国经济止跌回升的第三个因素。