多语言展示
当前在线:1559今日阅读:60今日分享:41

美联储加息靴子落地 全球资产为何大涨?

被市场预期“铁板钉钉”的美联储加息靴子落地,15日联储宣布加息25个基点,为金融危机以来第三次加息。随后,香港金管局宣布基准利率上调25个基点;紧接着,中国央行全线上调逆回购及MLF利率;土耳其央行也上调了一关键利率75个基点;日本央行和英国央行则按兵不动。
方法/步骤
1

美元指数应声回落,盘中一度下跌1.2%,受此影响,人民币中间价创下两个月以来单日最大涨幅。不过,美联储并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐。市场业内人士评价其态度鸽派,未来利率提升速度可能不会太快。加息后首日,全球股市受到提振,追踪46个国家的MSCI指数创新高;黄金则跳涨一举冲破1225美元关口。

2

全球资本市场对美联储3月份加息做了充分的预期,耶伦表态的鸽派姿态,成为了本轮市场大涨的最主要动因。  当地时间3月15日,美联储如期加息,这是十年内美联储的第三次加息,也表明金融危机后,随着美国经济的复苏,央行终于步入了货币政策正常化的新阶段。

3

从以往的经验来看,美联储的每次加息举动都是一次资产价格调整的契机——美元和国债收益率的上升、全球股市尤其是新兴股市的下跌。而在加息后的头一天内,往常的市场逻辑全部失效。全球市场各类资产出现大幅度上涨。

4

全球股市创新高,追踪了46个国家的MSCI指数日内涨近0.7%,指数涨至历史新高。现货黄金价格突破1230美元,涨幅创去年11月英国退欧公投以来最大。

5

去年12月的加息后,全球股票市场出现一片大跌,标普指数创下数月内最大跌幅。而这次却迎来了全线上涨。  3月16日,美国三大股指收盘普涨,美联储决议声明后纳指距离6000点关口仅100点之距;美债收益率则跌破2.5%关口,一度刷新八个交易日最低位至2.4950%;恐慌指数VIX收跌5.45%,报11.63。

6

最近几个月美国经济展现活力,1月和2月就业岗位增幅均高于23万个。消费者信心亦上升,通胀走升。  全球经济前景改善,其中欧元区经济增速小幅上升,中国经济看起来也比一年前更加稳定。

7

除了重申对经济前景的确认外,本次FOMC会议最大的收获在于重申了美联储“逐渐”加息的进程,驱除了此前市场普遍担心加息过快的风险。  官员们对联邦基金利率的预期中值与去年12月的预期几无变化。官员们预计到2018年底短期利率将处于2.0%-2.25%之间,表明明年还将加息三次,每次加息幅度为0.25%。预计在那之后的加息幅度略微增加,预期中值显示到2019年底联邦基金利率将达到3%。

8

在美股大涨之外,日本、沪综指、港股都出现了涨幅。日经指数收高0.1%至19,590.14点,沪综指收报3,268.94点,涨27.18点或0.84%,而恒指收于19个月高位,因美联储表态“缓慢但稳步”升息。

9

美元疲态或持续  如果说股市表示出一股乐观情绪,那么美元、债券等投资品类中也出现了逆常规的走向。美联储发布会刚刚结束,美元全线下跌。对欧元、日元、澳元和纽元下跌0.6%至0.8%。  美元指数跌破101,报100.4。相应地,人民币中间价大涨253个基点,创近两个月最大调升幅度。  过去几周,数位美联储官员密集讲话将市场加息预期快速推升,引发美元上涨突破102关口,但耶伦新闻发布会强调坚持‘渐进式’加息的路径,因此较预期立场更鸽派,这是引发美元下挫的主要原因。

10

不少国际大行也认为,联储未来的“鸽派”加息路径是美元近期难以大涨的主要原因。在联储的经济预测中,美国经济增长,通胀率和劳动力市场预测只出现了很小的变化。美国长期失业率下调0.1百分点至4.7%。但是联邦长期PEC通胀预期和长期联邦利率中值没有变化,很鸽派的预测调整。  尽管联储此次加息,但其对未来预测的点阵图没有发生重大变化。FOMC会后一周内美元和点阵图变化的方向和强度有很大正相关性。利率也是如此。美联储的指引和他们的点阵图都没有明显的鹰派转变,因此未来一个月美元将处于疲弱态势。

推荐信息