SVSFX本周汇集诸多风险因素各货币再度面临考验

上周市场逐步消化美联储十月议息会议的影响后，本周汇集诸多不确定的风险因素，美国非农数据报告以及澳联储、欧英央行利率决议粉墨登场，各货币再度面临考验。美联储一再表示，在决定何时缩减刺激规模时，将等待经济数据符合其对于就业市场改善和通胀率上升的预期，美联储官员对于何时开始缩减量化宽松规模给出了少量暗示，美联储承诺，只要通胀率仍将保持在2.5%以下，就会维持超低利率水准直至失业率降至6.5%。美国9月失业率为7.2%。美联储官员布拉德表示，债券购买取决于经济数据，决策者将在每次会议上审查证据，目前就业市场已经取得实质性进展，但通胀率依然处于低位，未有迹象显示通胀率将上升，在缩减购债决定上并不着急，希望先见到通胀率升至2%，同时他强调美联储不能等到花生的的政局稳定后才做出缩减购债的决定，他并认为政府关门对经济产生重大影响。美联储可能增加也可能减少购债，要视经济情况而定，但增加购债的可能性较低，延后缩减购债使政策可信度升高，因此举显示美联储决策取决于数据。作为衡量美国经济发展重要指标的非农数据无疑成为市场的关注，受美国政府部分关门影响，美国10月份的就业报告将推迟至周五发布。经济学家们提醒称，即使11月8日就业数据公布时，部分数据可能被暂时扭曲。美国劳工统计局称，人口普查局将通常会从10月13日(即目标参考周刚开始时)开始调查家庭的就业状况，但这一次由于政府关门，调查时间被推迟。本次数据的调查收集是从10月20日开始的。由此得出的调查结果的可靠性可能需要打折扣，现有人口调查(或称家庭调查)可能受政府关门的冲击最大，而就业场所调查预计基本未受影响。该调查反映劳动力、失业、每周工作小时数和小时薪资情况。两大因素会加大对最新数据解读的难度。有分析人士认为既然为期3周的政府关门已经结束，联邦雇员已重返工作岗位，家庭调查中出现的就业人数减少和失业率上升都会在11月份的报告中被修正过来。美国10月份失业率可能由9月份的7.2%暂时攀升至7.5%左右。非农数据的不确定性将增添未来缩减计划的曲折性。周二澳联储将公布利率决议，尽管澳大利亚利率位于历史低点，但仍大幅高于美国和其他发达国家利率水平，这使得在投资金者存放资金之时，澳大利亚的吸引力要超过其他国家。澳联储可能指望澳元下跌来帮助缓和矿业投资缩减给经济造成的冲击，因此如澳元上行或改变联储的成长和通胀预测，由此导致其进一步削减官方现金利率，由于澳联储要在房价飙升、低于趋势增长以及澳元汇率的居高不下之间小心行事，其立场并不稳定。联储不想冒险在能充分评估上次宽松措施效果前作出可能方向错误的利率决定。市场普遍预期降息或按兵不动都有可能，澳大利亚主要担忧的情况是劳动力市场的有所恶化。欧英央行也将相继召开货币政策会议，欧元区目前面临的通缩问题令市场担忧，对于负债累累的欧元区国家来说，低通胀甚至通缩显然是致命的，这一方面加剧了债务负担，还压制了经济增长。加之政府负债过高，财政刺激不大可能出现的情况下，化解欧元区通胀下滑问题的责任毫无疑问又更多地落在欧洲央行的肩膀上。市场预计欧央行将推行宽松货币政策，降息预期升温，而英国方面经济情况的改善有利于英国政府财政紧缩的推进，有助于减少财政赤字，越来越多市场人士预期，因经济增长快于央行之前的预期，央行官员要比今年8月预期的更早加息，各国经济发展程度不同决定货币政策的取向不同。