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今天分享一财报，大多数中小投资者朋友没有财务相关知识，可能总觉得财报是一个多么高深的文件，什么资产、负债、损益、股东权益、少数股东权益、市净率、市盈率、每股收益等等，看上去都头大，是不是投资股票还得专门去学个财务专业再来？其实没有那么复杂！你把自己想象成老板，你是看报表的，你不是算报表的（我是财务我是算报表的呵呵）！不要去关注那么多专业名词的意思。了解那么多专业名词，顶多让你在股圈吹水时给人逼格更高的感觉而已。
老板和的是什么？有没有钱（现金流）和赚不赚钱!赚钱能不能持久！赚钱的能力会不会越来越高！上面三个问题，换成比较专业点的话来讲：1、公司有没有钱（现金流）公司能否赚钱，的生存问题（没又亏损迟早会倒闭的，开拓市场时例外，所以要连续看多年的财报）2、公司能否持续的赚钱，持续经营下去的问题3、公司赚钱能力是否越来越高，是否有成长价值那么我们来围绕上面三财报，与核心问题无关的数据你大可不必去一一研究！毕竟我们只是想，并非做专业的分析。
为了简单易懂，再把上面三个的三个核心问题：1、生存2、持续经营3、增长
第一个问题：生存如何从的生存能力？看哪张报表？看哪个数据？都会定期公布三张报表，资产负债表、损益表(利润表）、现金流量表，有没有钱要看两张报表，资产负债表和现金流量表，看公司的流动资产和期末现金余额。而流动资产你要关注是现金及等价物占的比重多还是存货和应收账款占的比重多，如果有大量的应收账款和存货，那也不是一个好现象，当企业面临突发的如金融风暴一类的事件时，只有现金及等价物能救命，存货和应收账款变现相对比较困难！必须得，的命数，面对危机不至于挂掉！
第二个问题：持续经营持续经营需要看利润表，别看利润总额看每股盈利！每的盈利能力，而且你可以根据他的每股盈利推算出你的投资收益率。比如，2016年度年报数据，每股收益$8.31，对应当时的股价是$111(非精准价），那么对应每股的收益率为8.31/111=7.49%，当然这仅仅是静态的收益率，必竟投资者购入股票的价格一定不是刚好在$111.我们还可以用每股盈利指标来给股票估价，估价就需要另外一个财务指标“市盈率”，也许你习惯看股票软件上给出的该股票的市盈率？那也只是一个静态指标数据，其实我们可以反着来用这个指标给目标股票估价。比如上例，股票2016年每股收益$8.31，对应的市盈率是多少？ 111/8.31=13.36倍市盈率！（股价/每股收益=市盈率）如果我们给出18倍市盈率的估价，那么对应的股价应该是$149.58（8.31*18=149.58）即然是估价，那什么样的倍数是合理的呢？看行业，参照同行业的平均市盈率，历年对应市盈率，如果当期市盈率远低于历年平均，或者远低于同行平均值，我们有理由认为该股票价格被低估了，的每股收益率又高于同行业，且历年增加，是否值得投资呢？当然，往往我们看的时候，市盈率是不会那么低的，这需要平时多股票价格，当遇到什么突发的市场情况而让股价大跌时，动态的市盈率达到或低于你的预期水平了，也许就正是一个捡便宜的机会！
第三个问题：增长其实讲完第二个问题，第三个问题就很简单了，所谓的增长其实可以看看历年的每股收益是否是增加的？每股收益率是否有提高？，其每股收益率一定是每年递增的！比如阿里巴巴、腾讯，你可以关注一下，试的每股收益是否每年都在增长？但是你在股市会看到另外一种现象，明明财报出来是收入增长，盈利也增长，股价却在下跌，有的还跌得很猛！为何？这个涉及到投资者的预期概念了，跟财报没有关系，其实股价往往在财报出之前已经按大多数投资者的预期反映到股价上了，财报出来后，虽然各项指标都漂亮，都在增长，但是增长不及预期！所以股价大跌！比如前几天的京东股，财报很漂亮，收入增长利润也增长，但是估价大跌！这就是增长未达到投资者预期的结果。相反，如果财报数据超预期，那反映出来的股价肯定是大涨！比如几天前的阿里巴巴行情。股价反映财报预期，这不是我今天要讲的重点，重点是财报后不管是股价大，我长期价值，财报指标漂亮，盈利增长稳健，不管他是涨还是跌，长期来看都！
总结：说是三个问题，其实我只用到两个财报指标，“现金流”和每“股收益率”，简单吧?当然，财报指标绝非仅此两个有用，有用的指标还很多，但是我们不可能每个指标都研究透了才投资股票吧？我这个方法也许不能选到黑马股，但是一定能排除掉垃圾股！这两项指标都好看的，对应的股价一定不会差到哪里去，再说我只要是抱定长期投资的理念，这样选出来的股票一定不会令你失望！财报研究非一日之功，投资股市也不能抱着一夜暴富的心态，总想着自己的股票一年能翻几倍？其实年复利收益15%以上的投资已经很牛逼啦，巴菲特的年复合收益率也才不过20%多？