分级基金A基础知识整理

1、不能说A份额在下跌就值得投资。资本市场不相信眼泪。

2、虽然A份额都具有固定收益的属性，但A份额在约定收益率、成立日期，还有各种定期折算和不定期折算机制方面却不尽相同。隐含收益率是一个适用于评价所有A份额的综合指标。但它不能直观地看得见摸得着，显得十分抽象。

3、隐含收益率的核心是收益率，而计算收益率就要涉及投入和回报。如果在二级市场买入A份额，那么投入就是支付的价格，回报则是基金合同约定的定期或不定期折算的母基金份额。二级市场A份额的价格总是变动的，未来的回报则不因交易行为发生改变，因此隐含收益率也是动态变化的。熟悉固定收益的亲们就会知道，隐含收益率就是债券到期收益率的概念。

4、利率水平的波动影响的是所有A份额的未来现金流。不定期折算机制也能影响A份额的现金流

5、分级基金江湖上流传着两种计算隐含收益率r的简便算法：        (1)r=RO/P        (2)r=R0/[P-(净值-1）]注： P是A份额当前的价格，t是当前时间距离最近一次定折的时间。R0是最近一次定折的约定回报(注意：对于新成立的基金，该约定回报不一定等于约定收益率)，R1是根据最新一年期定期存款利率计算的后续定折约定收益率。

6、隐含收益率=约定收益率/（当前的价格/净值）=净值*约定收益率/当前价格注：母基金赎回费忽略不计，某分级A买入卖出佣金不计，不考虑母基金净值波动，不考虑某分级A的的约定收益有可能大幅溢价（可以卖得更高，获取更高收益的意思）。END