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美国带头加息 中国跟进关注焦点

美联储如预期加息,随后中国央行全线上调逆回购及MLF利率,日本央行尽管按兵不动,但是市场关于其将削减宽松的猜测却此起彼伏。在全球经济逐渐回暖、美国率先开启紧缩周期的背景下,央妈们的政策取向如何,将成为接下来市场关注焦点。
方法/步骤
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北京时间周四凌晨2点,美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%,符合市场预期。美联储主席耶伦表示,“我们对经济的走向有信心。如果我们继续保持信心,我们将很可能认为,进一步退出宽松政策是合适的。”

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《华尔街日报》评论称,货币政策刺激经济的特殊时代即将结束,美联储作为第一家进行政策转变的央行,今日开启了自金融危机以来的第三次加息,若按计划行动,预计联邦基金利率在今年底将升至1.375%,这是自金融危机以来的最高水平。

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中国跟进  紧随美联储采取行动的是香港地区。在美联储加息决定宣布5个小时之后,今晨7点,香港金管局宣布,基准利率根据预设公式上调25基点至1.25%,即时生效。

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香港利率将随着美国利率走高。别低估加息的影响;很难预估美联储的加息速度。他还称,并不担心资本外流,需要时间观察香港房地产市场。

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紧接着,中国央行全线上调公开市场逆回购中标利率及MLF操作利率:  200亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%,此前为2.35%;200亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%,此前为2.5%;400亿元的28天期逆回购操作中标利率2.75%,此前为2.65%。

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央行今日进行3030亿元MLF操作。其中,6个月期MLF操作利率3.05%,较前次上调10个基点。1年期MLF操作利率3.20%,较前次上调10个基点。  下午,据路透报道,中国央行又上调隔夜常备借贷便利(SLF)利率20个基点至3.30%,上调7天SLF利率10个基点至3.45%,上调1个月SLF利率10个基点至3.8%。

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央行上午表示,逆回购和MLF中标利率上行并不是加息,观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率。  此次中标利率上行是市场化招投标的结果。中标利率跟着市场利率走是正常的。如果二者利差越来越大,就会出现套利空间和不公平,市场定价也会扭曲。

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尽管美联储发言偏鸽派,加息后美元和美债回调,但对于经济和通胀的表述偏乐观、且讨论缩表,后续美元仍将持续上行。因此,央行再度提高利率,表露出稳定利差和汇率的意愿。  对此也有人持不同看法。这主要因为修复过去过低货币市场利率、去杠杆的需要,与基本面基本无关,这与美联储加息的逻辑(通胀、就业上升)有本质不同。

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