如何理解经济数据的影响力？

这次我会讲述一些经济数据为什么和如何对金价的升跌产生影响。经济数据的种类和统计目的是很多样化，黄金投资者首先要选定一些能对黄金市场和黄金价格产生影响的经济数据。但不同时期的市场背景下，投资者的焦点会放在不同的经济数据上，黄金价格的走势并非一成不变跟这些数据挂钩。黄金市场对经济数据的着眼点，主要是透过数据的变化，判断出最新的经济局面和某些经济活动的变化，然后去解读或引证这些数据的背后会对未来经济局面、美元的强弱、利率的高低和资金流向等和黄金价格相关的因素，会对金价波动产生怎样的影响的。黄金投资者首先要留意和美国经济相关的经济数据。因为美国是全球最大的经济体系，国际金价亦以美元为定价货币，和其他国家相比，美国的经济情况对黄金的影响力是最大的。但要制定、统计和反映美国整体经济活动的数据是十分困难的，金融市场是以几个主要的经济数据作为对美国经济状况的反映。例如：领先经济指标。这是由美国的商务部和经济分析局将一系列的指针数字加权计算出，每个月公布一次，所谓领先是指它对美国经济局面的变化有预告性的显示作用。另一个和美国经济相关的数据，是芝加哥采购经理人指数。这数字是反映美国制造业在生产、订单和价格等多个方面的情况，数字是以百分比来表示，解读的方式很简单，当指数高于50%时，预示美国制造业在扩张，经济状况较好；当低于50%以下时，越低的数字便表示美国经济放缓，甚至有经济衰退的隐患。黄金投资者要留意的第二个大类型的经济数据是美国的就业数据。美国的就业数据，主要看非农业新增职位、美国的失业率和首次申请失业救济人数等。这些数字是从美国的就业和失业情况，去推论出美国的经济活动有没有改善。美国就业数据对金价的影响力首先可简单和直接理解，就是失业人数多，表示美国经济不好，美元汇价受影响下跌，美元下跌便支持了金价上升；但有时因市场情绪和焦点不一样，同一个的不好就业数据，有时候会推论为经济不好，影响了黄金的需求，反而是产生对金价有下跌压力的看法。但在不同的市场背景下，例如在2013年间，美国在推行第三轮的量化宽松货币政策，但实行期间，美国联邦储备局已多次透露，当美国经济好转时，联邦储备局会减少买债行动，甚至是提前停止第三轮的量化宽松政策。于是当失业人数增加时，投资者的推论是在美国经济不好的情况下，联邦储备局便不会刹停量化宽松政策，金价会继续受到支持，金价有时候是反过来因美国就业情况转差而出现支持。美国消费物价指数也是一个对金市影响力较大的经济数据。因为黄金价格一直都和通胀率有很密切的关系，当预期通胀率有明显变化的可能时，大家都会把眼球投向所有和通胀有关的经济数据，例如消费物价指数和批发物价指数等，其中消费物价指数因为对民生影响较大，通胀的感觉较强，市场便会以此作为观察通胀的对象。假如最新公布的消费物价指数是上升，解读的方向是要分析通胀是否来临和恶化，如果数据是引伸出通胀正在上升，金价会受刺激被推高的。最后一种要留意的是美国的贸易赤字数据。美国多年来的贸易情况都是“入多出少”，贸易进口大于出口，美元不断流出到贸易进口国；贸易赤字的存在或恶化最直接打击就是美元汇价，美国不断要向别国付款，国家不断举债或印刷钞票，美元购买力减弱，因此这些数字会对美元汇价有所影响，继而也影响了金价的波动。黄金投资者在面对众多不同类型的经济数据时，除了要明白不同数据所能产生的影响外，也要掌握到市场的焦点和关注所在，经济数据只是一个数字，但当被利用作为入市理由时，它就是一种市场动力。