杠杆收购:卡拉维的杠杆收购三部曲tpsold收购

第一步，集资。收购方确定了收购对象后，首先筹借收购价格的lo％的资金，作为收购行动的启动资金，煞有介事向银行提出借入相当于整个收购价格50％—70％的资金。这部分是整个收购行动资金的主要来源*尚缺的资金则通过推销发行高息高风险债券获得、这部分相当于收购价格的29％—4帆，这种债券就是所说的垃圾债券。

第二步，收购和重整。杠杆收购的目标一般是指向资本存量大但当．收购者筹得足够的资金后t即出价购人市上流通的及大股东手中的股份，拿握在自己手中*资产，栽掉多余的机构，并将此收入用来偿还集资时所借的债务。同时，下进行整顿，委派得力的经营管理经营管理。

第三步，重新上市并择机及时出售。经过裁掉了多余的机构，保留下的都是那些财务状况好、盈。通过精简雇员，改进管理，使公司轻装上阵，公司生产经营日趋见好，成本降低利润趋增，公司形象得到改善，信誉提高，公司股票获得重新上市。这普遍看好，股票，促使股价上升、收购者起股票高涨之机将股票抛出．即可获得相对丰厚的收人。