认清投资与投机的差别

市场上普遍的现象是交易者的思想与行为充满了矛盾。比如:交易者思想上认为自己从事的是价值投资活动,判断某上市企业具有高成长性,却会在短期内因价格下跌引起心理恐慌,刚买入便会卖出,实际上做出的是投机举动。再比如,原本是想利用市场的偶然波动,短期内获利而买入股票,之后却在获利后变得越来越贪婪,任意抬高获利目标,忽视了股本身并不具备匹配相应股价的业绩,结果利润反吐,并可能被长期被套。大多数的交易过程中,交易者都有过获利的机会。而绝大多数的交易者,会因为投资与投机概念的不清晰,缺乏明确的交易目标,而始终持有股票,因此被套牢者占据了交易者的大多数。表面上都是通过支付货币买入股票的行为,其背后思想上的实质有何不同?价值投资核心思想首要是认清自己投资的是企业,企业蓬勃发展,投资将获得较高的回报,反之,企业如果运行出现问题,影响了其在资本市场的表现,投资者将会出现亏损。进行投资时需要考虑的因素大致有:整个经济发展周期属于高速发展,还是停滞阶段;政府对企业所处行业是否有支持性的政策;企业所处行业的周期,是处于上升发展期,还是衰退期;企业的财务报表是否健康,是否有足够的现金流等等。而这些因素不会单一片面地影响企业的发展,是相互制约,交杂在一起来影响着企业的运营。并且,这些因素是在一个较长的周期影响着企业的发展状况。由于影响投资对象的因素具有长期性的特点,因此,价值投资买入与卖出股票的依据是企业经营状况的好坏,而并不看重股票短期内的价格变化。因短期价格波动而导致情绪出现起伏作出买卖决定的交易者并不是真正的价值投资者,因为他们并不真正了解买入股票的价值是被市场高估还是低估,当然就缺乏长期持有的信心。价值投资活动的优点在于如果交易者真正了解了一家企业,便有信心长期持股,即使不逐日盯市,也将会长期获得丰厚的回报,价值投资的代表人物巴菲特便是如此。从事价值投资的难点是:一般的交易者很难把握宏观政治经济政策动向,也缺乏相关的财务领域知识,因而很难真正发挥出基本面分析的作用。再说说投机,投机交易者所依赖的决策依据要简单的多。市场中除却偶然性的随机波动,还有投机主力资金人为制造的短期波动。举个简单的例子,如同一场漫长的战争长期走势取决于民心所向,但局部的短期战役却仅仅凭借双方投入的兵量与指挥者的才能即可决定胜负。对于一支股票同样如此,长期股价的表现必然取决于经济发展的势头,行业的政策支持,企业自身的管理水平,筹划资金的能力等因素,而短期内则只看买入与卖出力量的较量结果。而是市场中的公募或私募机构等主力,经常利用集中的资金优势,与普通的交易者进行博弈。因为短期内集中资金介入或撤离一只股票,必然会影响散户对该股票的持有信心,也就改变了买入与卖出力量的格局,从而影响了股价,但只会是短期的股价表现。因为,长期的股价走向是由宏观政治经济环境以及企业自身的实力因素决定的,而不是人为操控的。所以,真正的价值投资者买卖决策依据是企业本身的价值如何,而投机者则更关注市场内买入与卖出力量在某一时间段内的强弱。理解了这一点,才能让自己的思想与行为始终保持一致:即如果进行投资,便要了解企业以及相关因素,判断企业的价值几何,企业的发展状况未恶化之前应坚定信心持有股票,最终取得成功的投资回报;如果进行投机,则不考虑长期影响因素,只要确定某个时间段内买入与卖出力量孰强孰弱,能否介入即可。并由此可进一步明确相应的交易目标,投机行为不宜幻想长远的高额目标,而应该通过不断地局部小战役的成功逐步让资金增长。