神州优车2016年上半年实现营业收入23.24亿元，同比增长623.98%，净利润-23.79亿元，日订单量达到34.78万单，专车市占率排名第三。我们认为当前环境下神州优车具备高投资价值。
方法/步骤
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1、政策利好B2C模式专车市场。C2C模式将受到巨大冲击，而B2C模式几乎不受影响（1）地方细则对司机、车辆要求严格，私有车接入平台积极性下降，合格供给大幅下降；（2）车辆、司机管理松散，C2C模式监管成本高昂；（3）现有政策下价格将大幅提升，C2C模式服务难以同步跟进，价格优势不在。
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2、行业进入快速发展期，四大因素推动专车市场进入发展快车道，市场空间达4940亿元，年复合增速129.3%。（1）《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》、地方细则及城市限行政策（2）新生代消费者对网约车的接受度较高，网约车直击传统租车模式痛点，体验更佳；（3）居民可支配收入提升促进消费升级；（4）技术不断完善和成熟四大因素推动行业进入快速发展期。
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3、服务、价格为核心竞争要素，三大优势奠定王者之路。（1）服务方面，B2C+C2C模式兼顾安全与流量，《2016年专车消费安全状况调查报告》中，神州专车得到最高分95分，遥遥领先行业平均74分，同时U+模式直击当前颇为司机诟病的平台抽成，有望快速导入流量，服务有望达到行业领先；（2）运营方面，依托神州租车资源，在车辆资源、渠道及管理层经验上拥有天然优势；（3）价格方面，强大的可有效控制成本，规模与技术共同推动单均成本由2015年第一季度135.04元下降至55.42元，确保价格优势
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不考虑并购及增资扩股等因素，我们预测2016年、2017年公司营收分别为58.1亿元、106.2亿元，同比增长率分别为233.32%，99.96%，2017Q3季度有望实现单车盈利，2018年有望盈利。选择竞争对手滴滴出行为参照，预计神州优车总市值可达到581亿元，2016年、2017年对应P/GMV分别为10.0，5.47，对应目前市值尚有34.11%上涨空间。
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