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短线高手修炼之道:[3]股市的运行机制

介绍我国股市存在的意义,股票市场的划分,股票的融资与流通功能。清楚了这些运行机制,可以很大程度消除交易者与市场之间的隔阂感。您会理解为什么有时,绩差股价格能一路飙升,而绩优股却无人炒作等问题。
方法/步骤
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股票市场成立的意义是什么?它是如何运转的?这一篇,我们来探讨股票交易市场的运行机制,了解它,可以很大程度消除交易者与市场之间的隔阂感。

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第一个问题,为什么要成立股市?股市的成立有何意义?企业遇到好的发展机遇,但自有的资金却不足,因此需要募集资金,就会向社会公众发行股票,社会公众通过买入股票进行参股投资,股票就是社会公众拥有分红,获取经济回报的凭证。为企业提供融资功能是股市的重要职能之一。

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第二个问题,股票的价格波动与企业之间存在什么关系?企业获取了所需的资金之后,便可大力发展经营,努力取得好的经济效益以回报投资者。当企业如期获得良性的发展,社会公众对企业进行高收益的回报就存有较高的期望,因此会竞相买入该企业的股票,造成市场中流通股票的供不应求,从而进一步推动价格上涨,反之,股价便会因企业经营不理想而下跌。进一步探讨,但有时,企业经营惨淡,但所发行的股票价格却能大幅上涨,而业绩优良的股票却无人问津,这就涉及到股市的另一职能:流通职能。

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第三个问题:股市的流通职能。我国的股市分为一级市场与二级市场,其中一级市场提供融资,二级市场提供股票的转让流通。就是说,企业所发行的股票在一级市场就已经完成了销售,企业通过一级市场就完成了资金的筹集。企业在一级市场的发行分为公开发行与非公开发行,非公开发行方式下,股票往往只对特定的机构销售,只有在公开发行方式下,普通股民才有机会获得认购的机会,就是通常所说的“打新股”。既然,企业通过一级市场已经获得了资金,为什么还要成立二级市场呢?假如,你在上市企业的公开发行过程中获得了认购新股的机会,认购了一定数额的股票,之的突然临时需要急用资金,就需要将这些股票变现。如何把手中的股票变现呢?回购自己发行的股票,但却只能在特定的情况下进行,并不是随时随地公开地进行。因此,为了让投资者可随时抛售股票变现,就设立了二级市场,准许股票进行流通转让,这样就解决了投资者不能随时将股票再度变为现金的问题。接下来说到重点:为什么企业经营不佳,但股票却能上涨,而业绩优良的企业,股票却无人炒作?

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由于一级市场发行多数情况下高溢价发行,导致股票上市初就已经高估价格,现阶段的二级市场真正从事价值投资的机会很少,市场没有被价值投资理念主导,投机氛围浓厚。这种情况下,是以投机者为参与主体,因此,股票更多的时候只是交易者相互之间博弈的工具。投机主力通常的做法是先悄悄地买入大量股票,让市场里减少该股票的供应量,之后配合消息等因素刺激股价上涨,当大量普通股民想要买入股票时,由于该股票的供应量减少,因此出现供不应求的局面,价格进一步上涨,随后投机主力在获利后将提前锁定的股票再度抛售出去,这只股票的供需又得以平衡,股价也因供应量的再度增加而下跌。所以,要炒作之前需要买入大量的股票,有时,企业虽然业绩很好,但正因如此,股票持有者往往不会轻易放弃,给投机炒作主力集中锁定流量供应量增加了难度,就不会对其进行炒作;而业绩较差的股票,却由于人们很容易就放弃对它的持有,因此投机主力却很容易收集,业绩差但只要有能刺激股票上涨的题材与消息,主力便愿意对其炒作,股票只不过是炒作的工具而已。理解了这一点,我们就明白了,为什么有的绩差股能节节高升,有的绩优股却长期股价乏力,无人炒作。

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为什么一级市场多数情况总是高溢价发行?这是我国股市发行机制尚待完善的地方,我就不继续发表谬论,以防误导读者。但需要强调的是,如果我们选择进入了二级流通市场,那么发行机制是否合理就不是那么重要了,重要的是在市场的博弈过程中,能否战胜对手。知己知彼,百战不殆,那么我们的对手是谁?请继续阅读下一篇文章:《谁是我们的交易对手》 。

注意事项

下一篇文章预告:《谁是我们的交易对手》

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